事情：公司发布2026年中报，2026H1公司完成经营收入17.47亿元，同增40.21%；完成归母净利润5873万元，同增22.98%。其间2026Q2单季度完成盈余收入9.95亿元，同增56.02%，环增32.35%；完成归母净利润3047万元，同增41.13%，环增7.82%。2026年上半年全体毛利率为7.69%，同增1.30pct。

  量价双升推进营收高增，境外营收翻倍添加，公司继续加大海外商场开辟：按事务区分，26H1换位导线亿元，同比+34.43%/+96.87%/+714.11%/+52.47%，26H1全体电磁线万吨，咱们估计下半年出货有望继续环增，全年咱们估计出货达4.2万吨，同增20-30%。公司继续推进海外商场拓宽，26H1完成境外营收6.8亿元，同增121%，全年境外营收有望坚持翻倍添加，一起公司活跃地推进海外产能扩张，1.3万吨沙特工厂公司估计27Q2投产，未来有望逐渐提高公司海外出货。

  期间费率略有上行，现金流有所下滑：公司26H1期间费用总额为0.61亿元，同增91%，因为营收添加且费用也添加，公司期间费用率略增至3.46%，同增0.9pct。26H1经营性净现金流为0.40亿元，同减55.38%，首要系陈述期内出售规划添加，导致购买原材料开销添加，一起期末时点部分经营收入没有回款所造成的。

  盈余猜测与出资评级：考虑汇率动摇影响，咱们稍微下调此前盈余猜测，咱们估计公司2026-2028年归母纯利润是1.40/1.91/2.50亿元（前值为1.45/1.96/2.59亿元），同增32%/36%/31%，考虑公司电磁线出货继续稳健添加，活跃出海推进成绩稳步上行，保持“增持”评级。